5分钟读懂“负利率”政策!看看来自日本银行的说法。

前言

日本由于长期经济不景气,一直实行低利率政策。近几年来在“安倍经济学”的指引下,更是实行“量化/质化全面宽松”的货币政策(在日本又叫“异次元宽松”),现在终于走到了==“负利率”==。

“负利率”听名字就挺吓人的,为了安抚不明真相,惶恐万分的日本国民,日银(日本央行)推出了一个“5分钟解读负利率”的文章。火箭君这就带大家快速一览他们的文章。

正文


(以下内容已经节选并由火箭君翻译提炼+吐槽,有兴趣的读者可以在“阅读原文”看到日文原文)

问:日银真的开始“负利率”了吗?

答:我们3年前就开始搞大规模货币宽松了,今年一月正式步入“负利率”。

批注:你才发现啊!

问:那我的个人存款,岂不是要减少了?

答:这个只是针对银行层面,个人存款是另一回事。

批注:反正个人利率也已经接近0了,没什么差。

问:那我的个人存款利率不会变为负数了吧,太好了!

答:你看欧洲央行实行比我们更厉害的负利率政策,个人存款利率也没变成负数啊。

批注:警惕,这个是转移话题啊!

问:那不是负数的话,总是下降了一点吧?

答:嗯,一般普通存款,由0.02%变为0.001%

批注:只能呵呵了,这个利率……

问:一直听说和“通缩”有关,那么“通缩”是什么鬼?

答:“通缩”使得物价一直难以上升,日本已经通缩了15年了。

批注:还是那句话,你才发现啊!你属树懒的吗?

问:物价不上升不是挺好?

答:好个# @%# @%啊!物价不上升,公司销售额就不能提升,你的工资也就上不上去。 要不是日银3年来疯狂印钱,按这些年通缩的势头,你们每年春季加薪(日本工会传统)怎么能玩的起来!

批注:这倒是实话,大企业就靠这个残喘了,不然怎么发得出更多薪水,怎么能不大量裁员?

问:那“通缩”就要低利率啊?

答:通缩的时候,要是再提高利率,那么物价和工资就更要双双下降了, 经济不就更不景气了吗? 再强调一次,要不是我们印了3年额外的钱出来,早就失业成潮了。

批注:总之你们要怀着感恩的心情来看待日银的“负利率”

问:我还是觉得,要是利率高一点,我们存款的利息就会多,就能多花一点钱了。

答:你要是工薪阶层的话,还是想想高利率导致工资收入降低和失业问题对你的打击吧。

批注:真是残酷的现实。

问:那现在可如何是好?

答:在彻底摆脱通缩之前,你只能 — 忍。

批注:原文比较委婉,但就是这个意思。

问:那么“负利率”能有什么效果?

答:以住宅贷款为例:10年定期的长期贷款,利率可以变成1%以下,这样大家不就有积极性给自家盖房子了吗? 公司也一样,开工厂啊,开店啊不就更加有利吗?经济活动就能更活跃了!完美啊!

批注:10年期贷款(年)利率1%以下这是什么概念?我们无法想象。

问:那么贷款利率下降,就是银行要亏钱了咯?

答:是会损失一点利润,但是,您别操心,我们银行业很健康。

批注:顺便提醒一下,几十年来,日本的“僵尸银行”是出名的。

问:我们能摆脱通缩吗?

答:除了汽油价格,在坚持不懈的宽松政策下,我们已经可喜的看到物价上升1%了。

问:1%就够了吗?

答:虽然有进展,但我们还需要一点余量,防止以后恶化。美联储和欧央行的目标是通胀达到2%。我们日银也是一样。

批注:貌似全球主要经济体央行已经达成这方面的共识。

问:摆脱“通缩”后,我们还会加息咯?

答:达到政策目标后,经济真的景气的话,我们也会考虑加息的。这也是为了大家好。

批注:总之怎么都是为你好。

最后


以上这段日银的“负利率”通俗解读,其实已经大致勾勒出目前我们主要经济体面临的“通缩”难题。

火箭君认为,很大程度上,这不是因为货币供应量不足造成的,而是因为缺乏新的经济增长点。 缺乏新的经济增长点导致即使有再多钱,也不知道投资到哪里去。 也就是说,通过宽松政策释放出来的流动性,最终仍旧在银行体系里面打转。 至少,日银以及其它国家央行一样,他们知道“负利率”虽不能治根,但至少能够使得国家经济熬下去,说不定就能等到好转的那一天。

而破除“通缩”魔咒的唯一途径,可能还是要寄希望于: ==更有效率的 商业模式 和 科学技术。

单靠数量上的改变,像货币滥发这种,已经拯救不了我们,我们要的是质量上的改变,我们要的是效率!!